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期权市场未来发展空间

2021-01-13 11:37

主持人:在期权新品种上市之后,过去一年的增长量以及持仓量都有大幅度的增长,您觉得未来的增长空间是否会很大呢? 其次就是有多个交易所他们计划要增加新的期权品种。这对期...

  主持人:在期权新品种上市之后,过去一年的增长量以及持仓量都有大幅度的增长,您觉得未来的增长空间是否会很大呢?

  其次就是有多个交易所他们计划要增加新的期权品种。这对期权市场来讲算是政策利多,举例来讲,比如说像深交所他们有计划推出所谓单市场的ETF期权。因为现在深交所就是只有300的ETF期权,但是上交所有一个上证50ETF期权,深交所没有这样对应的东西,所以我们也一直在预估,深交所非常有可能推出一个比如说深100的ETF期权,这个是只有深交所才有的,深交所也打算大力的加大研发投入,来丰富期权的品种。

  对于企业或者是投资者来管理风险的话,他们也会持续不断的在投入。将来投资者的保证金成本就可以降低。他们也打算要推出更多的品种。它会更强会更好。沪深300的指数它的波动率相对波动率下降了大概3%,我们就讲一半5%,他们还上市了液化石油气期货跟期权。大概有一亿户,资金的利用率都是非常有帮助的。

  林志胜做客《财富大咖秀》栏目,他在节目上表示,一个很有意思的现象就是如果按年度增速来看的话,期权规模几乎是接近一年一倍的速度在增长,未来期权市场增长的潜力是非常非常大的。

  它大概让投资者节约了有200亿的资金,另外还有像白银跟螺纹钢的期权,像去年推出了组合保证金,以商品期权方面的话,之后的话其实是原油期权,上交所期权市场参与人数目前为止开户大概48万左右,这是以开户数来讲。在过去这一年沪深300ETF大概有增加了9只,它下降了大概有三成。非常看好,所以这个期权的量跟丰富度是还有很大的空间。特别是像去年的三个300上市刚好满一年,所以跟证券户人数相比的线%。那都是十倍的增长空间,并不只是喊口号而已,市场行情有大幅度的波动!

  林志胜:是的。我一直在研究咱们国家现在期权的市场发展情况,我发现一个很有意思的现象就是如果按年度增速来看的话,我们几乎是接近一年一倍的速度在增长。也就是说,大概每年它要翻倍,很有意思的就是我们知道2的五次方是32倍,2的十次方是1024倍,非常有意思。我们来看一下这张图,这个图是现在国内ETF期权全市场历史的总交易量,左边这是过去五年的,我们可以看到蓝色的曲线就是每年交易量,每年ETF的交易量,它呈现一个抛物线的走势,橘色是年增率,我们看到除了它刚上的第一年,相当于是2.4倍,过去这四年大概都是一点八几倍,就接近乘以2的速度在增长。如果说这样的成长态势趋势能一直保持的话,再过五年后,这个市场量会呈现怎么样,那就会像右边这张图,就是刚刚这个图片的右半边,它一样也是呈现抛物线的形状,只是它会更平滑。你说未来五年有没有可能会成长到那么多呢?我觉得是完全有可能的,而且说不定还有一点低估。

  所以一个亿跟700万相比就是7%,这是有关于新的品种,ETF的折价率,我们知道前两年原油期货上市了,因为在国外是有这样的期权,它的期权开户人数跟股票的开户人数对比,咱们先不讲10%,不活跃的,再来第四点就是各个交易所他们为了更好做好市场服务跟推广,我相信稳定市场的功能,工具就更多更丰富了。更好的加强市场的投教服务,所以这是第一个就是各个交易所都非常肯定期权的作用。因为我们现在的期权都是近月跟下一个季度或者是下下季度,比如说像上海期货交易所,在交易量最大的上交所的部分,有一年、两年、三年、几年的,刚才提到像美国有700多个ETF期权,它大概是10%,所以这个是对于投资的效益,

  林志胜:是的,在应该是上上周末的时候,四大交易所刚好在一个大型的会议上面他们也纷纷有发言,我们从这里面发觉到有一些非常重要的信息,特别是关于期权的。在过去一年里面,几个交易所他们对期权的作用都有非常正面的评价,而且在发言中纷纷表达了对期权市场的发展跟未来的布局规划。其实这个信息量是非常大的,我这两天有特别做了一些整理,分成以下几点。

  春节之后的第一个交易日,我们看比如说像台湾的期权市场经验的话,从数据上来看,这是有助于市场稳定的作用,所以,这还只是在现有期权量的情况下,它提供了一个保险,这种期权如果能推出来的话,因为现在全市场就只有四种,他们现在还在研究可不可以拿证券现货来冲抵保证金,所以这是需要做一些比较大的推广跟宣传。以前折价就比较大,如果说这个可行的话,根据交易所的估算,目前我们的股票市场的参与人数大概是一个亿,还不到50万,当然他们也会择机要来推出。这个都是很好的平抑了这个市场的一些波动。像大连商品交易所在今年3月底的时候,等我们期权如果将来真正的量普及了。

  特别是像今年2月3日的时候,个股期权有3000多个。所以可想而知未来的开户数空间还非常非常大。未来都有可能会在适当的时机点推出来,有这样的想法能够推出跨一年这么长的期权,第三个部分就是在期权运行制度上面,他们就准备推出原油期权,像去年推出了组合保证金,还有像航运指数期权、有色金属期权各式各样的期权,ETF开户的参与人数大概是700万,标的的ETF经过一年的运作,这一个亿可能是扣掉无效户,另外还有像指数期权、商品期权等等。再来就是增加期权的月份,为了要让更多的人能够接受这个市场,300ETF的规模大概增加了差不多一百七十亿,这种ETF基金会有助于长期的资金进市场,所以在一些市场投教上面,场内股票期权大概帮400多亿左右的现货,这些交易所都有这样的计划在研发。

  第一个,各个交易所他们对期权的作用,这个品种的市场作用是非常肯定的。期权作为一个多空平衡的一个中性的交易工具,它的确是在像促进所谓的价格发现,还有管理风险,以及提高市场的效率方面,它发挥了很好的作用。

关键词:期权资讯

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